Deutsche Bank вправе «настойчиво попросить» от «Альфа-групп» досрочного погашения долга на $1,5 млрд. Данный долг обеспечен акциями «Вымпелкома», каковые снизились в цене со времени займа на 24,7%.

В 2007 г. Altimo, обладающая 44% «Вымпелкома», заложила целый данный пакет под два облигационных займа общей стоимостью $2 млрд. Оба выпуска облигаций выкупило английское подразделение Deutsche Bank.

Двухгодичный выпуск на $1,5 млрд был размещен в марте 2007 г. под залог 9 349 999 обычных акций «Вымпелкома» (соответствует 18,23% уставного капитала и 16,20% голосующих акций); выпуск на $500 млн со сроком обращения 18 месяцев — под залог еще 3 213 783 обычных акций, 128 020 325 ADR (ADR — американская депозитарная расписка, в каждой обычной акции 20 ADR) и 6 426 600 привилегированных. Данный залог соответствует 18,75% уставного капитала и 27,80% голосующих акций. Деньги Altimo давала слово инвестировать в развитие инвестиционных проектов на развивающихся рынках сотовой связи Евразии, например, ее интересовали скоро растущие рынки Южной и Юго-Восточной Азии — Индия, Вьетнам и Индонезия.

Действительно, с того времени «Альфа» купила только 90% камбоджийского оператора Sotelco, что в августе был перепродан «Вымпелкому» за $28 млн, и увеличила долю в «Вымпелкоме» с 39,5% (март 2007 г., на момент получения первого кредита) до 44% (июнь 2007 г.).

«Альфа-групп»

многопрофильный инвестиционный холдинг

Главные активы: наибольший по активам в Российской Федерации личный банк – Альфа-банк, 25% THK-BP, 47,2% X5 Retail Group N.V., 44% «Вымпелкома», 25,1% «Мегафона», 6,6% Turkcell, инвестгруппа «A1», 26,49% CTC Media.

Главные совладельцы: Михаил Фридман (36,47%), Герман Хан (23,27%) и Алексей Кузьмичев (18,12%).

Выручка от реализации (2007 г., МСФО) – $5,6 млрд.

Прибыль крупных акционеров – $1,67 млрд.

Подробности этих займов находятся в отчетности «Альфы» за 2007 г., которая была сравнительно не так давно опубликована (копия имеется в распоряжении «Ведомостей»). «В случае если в какой-либо из рабочих дней соотношение $1,5 млрд к рыночной цене соответствующих заложенных акций [»Вымпелкома«] превысит 60%, должно быть выплачено финансовое обеспечение (»требование дополнительного обеспечения«)», — говорится в отчете. По результатам торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) во вторник цена одной ADR «Вымпелкома» снизилась до $12,9 (-3,659%) — минимального значения с марта 2007 г. (см. график).

В итоге цена заложенных акций по первому займу снизилась до $2 412 299 742, а соотношение кредит/залог достигло критического уровня в 62,18%. По отчетности финансовое обеспечение должно довести «соответствующее соотношение до 55%». По котировкам вторника достаточно было бы довнести $315 млн.

В случае если соотношение кредит/залог превысит 65%, «облигации должны быть срочно погашены», говорится в отчетности. А в документах «Альфы», направленных в Рабочую группу по акциям США (SEC) в марте 2007 г., отмечалось: при невыполнения обязательств (наступления event of default) Deutsche Bank «в праве реализовать залог».

Представители Altimo, Deutsche Bank и «Вымпелкома» отказались от комментариев.

В августе Altimo уже попадала в подобную обстановку.

Как говорилось в сообщении Altimo на сайте SEC, ей чуть было не было нужно досрочно погасить второй кредит — на $500 млн.

По начальным условиям соглашения банк имел возможность «настойчиво попросить» досрочного погашения облигаций, в случае если курс акций «Вымпелкома» упадет на четверть если сравнивать с ценой на дату размещения бумаг ($30,67) и не превысит этого порога пять рабочих дней. Но Altimo и Deutsche Bank договорились: сейчас досрочное погашение случится, в случае если оператор подешевеет на 75% если сравнивать с датой размещения (13 ноября), до $7,6 за ADR.

Во вторник одна расписка стоила $12,9 — капитализация оператора сократилась на 57,9%. «Альфа» обсудит с Deutsche Bank реструктуризацию кредита, вряд ли досрочное погашение входит в ее замыслы, думает аналитик банка «Траст» Андрей Клапко.

© Тимофей Дзядко, Анастасия Голицына, "Ведомости"